北京時(shí)間2018年3月23日凌晨,美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署總統(tǒng)備忘錄稱,依據(jù)"301調(diào)查"結(jié)果,將對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅,并限制中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資并購.特朗普在白宮簽字前對(duì)媒體說,涉及加征關(guān)稅的中國(guó)商品規(guī)?？蛇_(dá)600億美元.這一舉動(dòng)也正式開啟了中美貿(mào)易戰(zhàn)的序幕,那在次期間,再生鋁行業(yè)面臨哪些考驗(yàn)?zāi)?

    SMM認(rèn)為再生鋁行業(yè)面臨供需兩方面的雙重考驗(yàn).

    供應(yīng)方面,主要是廢鋁供應(yīng)的內(nèi)憂與外患.

    國(guó)內(nèi)貨源,發(fā)票緊張致使風(fēng)險(xiǎn)增加,此前使用的老路子實(shí)際稅點(diǎn)不斷增加,目前已增至12%附近,環(huán)比去年同期上漲2.5%-3%.并且隨著稅務(wù)審查方面更加嚴(yán)格,發(fā)票問題將更加突出,若無新的關(guān)于社會(huì)回收廢鋁的相關(guān)政策出臺(tái),該問題將繼續(xù)延續(xù).國(guó)內(nèi)帶票廢鋁供應(yīng)緊缺是大背景.

    國(guó)外貨源,則是關(guān)于進(jìn)口廢鋁的政策變化致使進(jìn)口廢鋁部分受限,加劇了國(guó)內(nèi)廢鋁的緊缺.3月1日,進(jìn)口廢鋁雜質(zhì)含量要求由2%降低至1%,部分雜質(zhì)含量過高的進(jìn)口廢鋁被迫需要增加處理成本,進(jìn)口廢鋁量影響不大但處理成本有所增加.

    除此之外,中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)后,國(guó)內(nèi)對(duì)于美國(guó)進(jìn)口廢鋁加征25%的關(guān)稅,對(duì)4月2日起到港的貨物開始執(zhí)行.目前對(duì)于來料加工的美國(guó)進(jìn)口廢鋁暫未加征關(guān)稅,但考慮到來料加工的進(jìn)口美國(guó)廢鋁的風(fēng)險(xiǎn),大部分再生鋁企業(yè)將大量減少或者拒絕新的美國(guó)進(jìn)口廢鋁,只是以來料加工方式接受已有的訂單,現(xiàn)階段更多的相當(dāng)于一個(gè)緩沖期.其他國(guó)家的替代貨源即使立即下單也有2-3月才能真正到貨,而國(guó)內(nèi)帶票廢鋁供應(yīng)本就緊張難以替代,故而大量使用進(jìn)口廢鋁的再生鋁企業(yè)短期仍將面臨較大的廢料壓力,短期將增加來料加工方式出口的鋁合金錠比例.國(guó)內(nèi)企業(yè)更多收到的是合規(guī)渠道發(fā)票減少的影響,增加了實(shí)際廢鋁發(fā)票稅點(diǎn).

    總的來看,若無新的廢鋁發(fā)票政策出臺(tái),國(guó)內(nèi)廢鋁帶票廢鋁價(jià)格因?yàn)楣?yīng)緊缺持續(xù)保持高位,而國(guó)外進(jìn)口廢鋁則由于需求量大減,價(jià)格繼續(xù)走弱,特別是美國(guó)廢鋁,聽聞已經(jīng)降至1400美元/噸以下.

    需求方面,主要?jiǎng)t是終端汽車消費(fèi)不佳.

    再生鋁合金錠主要以汽車用鑄造鋁合金為主,其占比高達(dá)80%以上.終端汽車消費(fèi)自2016年購置稅減半刺激后便持續(xù)出現(xiàn)下滑,據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,1-3月,汽車產(chǎn)銷702.22萬輛和718.27萬輛,產(chǎn)量同比下降1.36%.需求不佳迫使再生鋁合金錠ADC12價(jià)格與A00鋁價(jià)差不斷縮進(jìn),利潤(rùn)不斷被壓縮,部分再生鋁企業(yè)甚至感慨早早進(jìn)入了淡季.按以往的規(guī)律,汽車消費(fèi)旺季仍在9月以后,距離目前仍有4月之久,在此過程中再生鋁合金與A00鋁價(jià)差仍難以擴(kuò)大.

    此外,鋁價(jià)受俄鋁可能減產(chǎn),西方國(guó)家面臨的原鋁短缺大幅上漲,使得本就需求不佳的下游進(jìn)入了觀望.下游接受重心不斷上移的再生鋁價(jià)格仍需要時(shí)間,再生鋁企業(yè)仍然面臨訂單壓力.